教授 博士生导师 硕士生导师
性别：女
毕业院校：大连理工大学
学位：博士
所在单位：Institute of Finance and Accounting
学科：会计学
投资学
办公地点：经济管理学院D303
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发布时间：2019-03-10
论文类型：期刊论文
发表时间：2012-08-25
发表刊物：管理评论
收录刊物：CSSCI、ISTIC、PKU
卷号：24
期号：8
页面范围：21-28
关键字：金字塔式持股结构;家族企业;资本结构
摘要：本文利用我国上市家族企业2007-2009年面板数据检验了金字塔式持股结构与资本结构的关系。结果表明,家族企业终极控股股东构建不同类型的金字塔结构对上市公司资本结构产生不同的影响:相对于非分离的金字塔式持股结构,终极控股股东构建分离型金字塔式持股结构,使得上市公司更倾向选择较高的负债水平;相对于单链条金字塔式持股结构,终极控制人通过构建多链条金字塔式持股结构,使上市公司更倾向于从集团内部融入更多的资金;另外研究显示,两权分离程度与公司负债水平呈正相关关系;而金字塔结构越复杂,上市公司将从集团内部融入越多的资金。
