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发表时间：2019-03-24

论文类型：期刊论文

发表时间：2019-01-15

发表刊物：系统管理学报

文献类型：J

卷号：28

期号：1

页面范围：86-97

ISSN号：1005-2542

关键字：资产负债管理 利率风险免疫 零久期缺口 组合优化 优化模型

摘要：利率风险管理是银行资产负债管理中的核心内容.以银行月利息收益最大为目标函数,以水平、斜率、曲率和峰度4个维度的零久期缺口为约束条件,构建商业银行资产负债组合优化模型.将反映收益率曲线水平因子、斜率因子、曲率因子和峰度因子4个维度变化的Svensson模型参数引入经典的Nelson-Siege久期模型,建立"四维久期"模型,从4个维度更加准确地衡量利率风险.不但可以反映Nelson-Siege久期的水平因子、斜率因子和曲率因子,而且还反映了峰度因子.以"四维久期"的利率风险免疫条件为约束,以商业银行利息收益最大为目标函数,建立控制利率非移动风险的资产负债组合优化模型,确保在利率发生变化时,银行的净资产不受损失.