Release Time:2019-03-12  Hits:

Indexed by: Journal Article

Date of Publication: 2018-09-27

Journal: 预测

Included Journals: CSSCI

Volume: 37

Issue: 5

Page Number: 29-35

ISSN: 1003-5192

Key Words: 融资融券;股市波动性;牛市;熊市

Abstract: 本文基于2010年3月31日至2016年12月30日期间沪深两市融资、融券余额以及沪深300指数的日度数据,运用VAR模型和脉冲响应函数等方法研究中国融资融券交易对股市波动性产生的影响.研究结果表明中国融资交易和融券交易均能降低股市波动性.在此基础上,分别选取显著的牛市和熊市区间,进一步考察股市处于不同市场形态时融资融券交易对股市波动性的影响程度,其结果一致.由此,本文提出了完善中国融资融券交易制度的相关建议.