安辉
个人信息Personal Information
教授
博士生导师
硕士生导师
性别:女
毕业院校:东北财经大学
学位:博士
所在单位:金融与会计研究所
学科:金融学
办公地点:管理与经济学院大楼 D537
联系方式:0411-84707669
电子邮箱:anhui@dlut.edu.cn
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人民币汇率应对美国非对称冲击的缓冲机制及效应分析
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论文类型:期刊论文
发表时间:2011-09-15
发表刊物:统计研究
收录刊物:PKU、CSSCI
卷号:28
期号:9
页面范围:28-34
ISSN号:1002-4565
关键字:汇率;非对称冲击;巴拉萨—萨缪尔森效应;结构向量误差修正模型
摘要:本文依据汇率决定理论,构建包含人民币汇率、中美两国GDP、通货膨胀率和利率的向量自回归模型,并基于结构向量误差修正模型(SVECM)方法,识别了包含巴拉萨——萨缪尔森效应的人民币汇率决定方程及人民币汇率传递效应方程,进一步应用方差分解判断了中短期内人民币汇率应对源自美国的非对称冲击的缓冲机制.结果表明,人民币汇率长期升值趋势的根本动因是中国产出及通胀水平相对美国的提高,而汇率传递效应则是不完全的.在1至2年内,人民币汇率的波动主要受源自美国的需求冲击(实际冲击)影响,而在3至5年内则主要受美国货币政策扰动(名义冲击)影响.因此,央行重启人民币“汇改”将增强人民币汇率应对外部冲击的缓冲作用.