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Indexed by: Conference Paper

Date of Publication: 2015-12-12

Page Number: 7

Key Words: 现金持有;平滑;R&D;研究阶段;开发阶段

Abstract: 利用2009—2013年中国制造业上市公司数据,从财务报表角度将企业研发分为研究和试验开发两阶段,考察R&D投资和企业现金之间的关系,得到:企业的研发活动依赖内部资金,有研发活动的企业比没有研发活动的企业偏好储备现金;企业储备现金能够平滑R&D支出,且平滑作用在试验开发阶段更显著。