Hits:

Indexed by:期刊论文

Date of Publication:2017-11-07

Journal:大连理工大学学报（社会科学版）

Included Journals:CSSCI

Volume:38

Issue:4

Page Number:9-18

ISSN No.:1008-407X

Key Words:政治关联;研发投资;企业成长;融资约束

Abstract:把中国企业家热衷的政治关联与企业能力建设的核心要素——研发投资置于融资约束的背景下,采用动态分析思想从资源获取与资源配置两个角度对企业成长的影响机制进行了分析,发现中国企业面临生存与发展的艰难选择.利用2008~2013年中国制造业A股上市的企业数据,对其进行实证检验,结果表明:第一,从资源获取角度,政治关联直接促进了当期企业生存,有利于企业成长,但长期效应不明显;从资源配置角度,研发投资对企业成长具有长期正向效应,但对企业当期成长影响不显著;第二,政治关联通过获取信贷资金和股权资金均能缓解当期企业的融资约束并促进企业成长,但股权资金长期效应更明显;政治关联通过获取信贷融资、股权融资支持的研发投资活动短期正向影响企业成长,但考虑资源配置的负效应,其长期影响不确定.