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论文类型：期刊论文

发表时间：2017-01-15

发表刊物：管理工程学报

收录刊物：CSCD、CSSCI

卷号：31

期号：1

页面范围：16-23

ISSN号：1004-6062

关键字：金融发展 R&D投入 权益流动 门限面板 financial development R&D input equity movement panel threshold

摘要：基于引进外资到对外投资的动态视角,运用门限模型和世界73个经济体年度数据,对金融发展、R&D投入门槛与权益资本跨国流动关系分析得到:(1)金融发展、R&D投入对权益资本流动影响存在门槛效应.发展中经济体金融发展层次较低,银行体系发展与R&D投入对权益资本流入影响更显著;发达经济体金融发展层次较高,资本市场发展与较高水平R&D投入对权益资本流出影响更显著;(2)发展中经济体金融发展、R&D投入对权益资本流入影响存在倒U特征;发达经济体金融发展、R&D投入对权益资本流出存在反向J特征;(3)只有金融发展(资本市场)、R&D投入达到一定水平才能对权益资本流出产生显著影响.中国企业“走出去”的关键是加强国内资本市场发展和提高企业R&D投资水平.