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论文类型：期刊论文

发表时间：2014-02-15

发表刊物：中国管理科学

收录刊物：PKU、ISTIC、CSSCI

卷号：22

期号：2

页面范围：32-39

ISSN号：1003-207X

关键字：贷款组合;组合优化;下偏度;VaR约束

摘要：运用组合偏矩刻画信贷风险原理,以贷款组合下偏度最小化为目标函数,控制商业银行发生重大损失的概率;以组合风险价值VaR为约束条件,控制贷款组合的整体风险,建立基于下偏度最小化贷款组合优化模型.研究表明:下偏度不要求贷款收益服从正态分布,并能够很好地反映收益率分布的“左尾”,降低商业银行贷款组合发生重大损失的概率;同时下偏度可以真实反映贷款的本质,符合投资者的心理,并且可以反映多笔贷款之间的相关联系,解决现有模型的解析能力不足的问题.