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论文类型：期刊论文

发表时间：2010-02-15

发表刊物：管理学报

收录刊物：CSCD、CSSCI

卷号：7

期号：2

页面范围：278-288

ISSN号：1672-884X

关键字：资产负债管理;利率风险;信用风险;信用风险久期;信用风险久期免疫

摘要：用信用风险溢酬修正现金流的贴现率,构造了基于信用风险久期免疫条件;以组合收益最大为目标函数,建立了基于信用风险久期免疫的资产负债组合优化模型.本模型通过建立信用风险久期的免疫条件匹配银行的资产与负债,回避了利率风险和信用风险对银行所有者权益的影响;通过用反映违约风险的贴现率表述信用久期函数,揭示了信用风险对久期的影响;通过看跌期权公式建立了贴现率与违约风险的函数关系,揭示了违约风险对贴现率的影响.