Release Time:2019-03-10  Hits:

Indexed by: Journal Article

Date of Publication: 2009-01-18

Journal: 价值工程

Included Journals: ISTIC

Volume: 28

Issue: 1

Page Number: 19-22

ISSN: 1006-4311

Key Words: 黄金期货;有效市场;协整检验;误差修正模型;格兰杰因果检验

Abstract: 黄金因为其兼有货币、商品和金融三大属性的特征历来受到人们的重视.今年年初黄金期货在上海期货交易所的上市,填补了我国长期缺乏金融期货的空白.同时管理层与市场各参与主体对黄金期货给予很高的期望与关注,因此研究上海黄金期货市场的有效性具有重要意义.通过运用ADF单位根检验、协整检验、误差修正模型以及格兰杰因果检验等时间序列与计量经济方法,对上海期货交易所黄金期货市场的有效性进行实证分析.结果表明,上海黄金期货市场尚未达到有效,并且黄金现货价格单向引导期货价格.