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论文类型：期刊论文

发表时间：2014-03-25

发表刊物：系统工程理论与实践

收录刊物：Scopus、EI、PKU、ISTIC、CSCD、CSSCI

卷号：34

期号：3

页面范围：656-662

ISSN号：1000-6788

关键字：贷款承诺;期望短缺;尾部波动率;期权;DGN模型

摘要：在Basel Ⅲ的风险计量新要求及中小企业融资成本高、违约风险大等背景下,贷款承诺极端风险的测度成为银行未来资产管理的重点之一.基于期权理论,首先给出了浮动利率下的贷款承诺定价公式;其次通过引入DGN (Delta-Gamma-Normal)模型,刻画了贷款承诺价值变动的分布形态;继而通过修正尾部波动率,并利用期望短缺原理,构建了衡量贷款承诺极端风险的ES-TV测度模型.该模型兼顾极端损益及其波动性,能更全面反映极端风险.最后对X银行贷款承诺组合管理进行了实证分析.