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论文类型：期刊论文

发表时间：2012-08-15

发表刊物：系统工程学报

收录刊物：PKU、ISTIC、CSCD

卷号：27

期号：4

页面范围：513-519

ISSN号：1000-5781

关键字：损失厌恶;CVaR;委托投资组合;Monte Carlo模拟;随机优化

摘要：在管理者呈损失厌恶的假设下,构建了带有风险约束的委托投资组合模型,研究委托投资管理中的最优投资问题.通过构造辅助函数将以条件风险价值为约束的委托投资组合问题转化为约束含有随机凸函数的随机优化问题,证明了最优策略的存在性.进而利用随机抽样方法构造了Monte Carlo罚函数算法,得到了近似最优投资策略,并证明了当样本容量足够大时近似最优投资策略几乎处处是原委托投资组合问题的最优策略.最后,给出了数值算例说明模型的有效性和管理者的损失厌恶对最优策略的影响.