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Indexed by: Journal Article

Date of Publication: 2017-05-25

Journal: 现代经济信息

Issue: 15

Page Number: 279-280,282

ISSN: 1001-828X

Key Words: 机构投资者;方差比检验;市场有效性

Abstract: 本文采用方差比检验的方法,选取2011-2015年的数据实证分析五种不同类型机构投资者对市场效率的影响,以季度为单位计算出各类机构投资者所持重仓股日收益率和周收益率的波动率,代入模型求出有效性指数,衡量机构投资者对中国证券市场有效性贡献的大小.结果表明,机构投资者能促进市场效率的提高,不同类型机构投资者持股对市场效率影响的程度稍有不同,其中券商和保险公司的贡献较高.