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Date of Publication:2017-05-25

Journal:金融经济（理论版）

Issue:5

Page Number:144-146

ISSN No.:1007-0753

Key Words:弱有效性;方差比率检验;市场有效性

Abstract:对中国股票市场弱有效性的研究从“有效市场假说”提出之后便成为了一个研究热点,但学者们得出的结论不尽相同,有学者发现中国股票市场存在弱有效性,有学者则发现中国股票市场不具有弱有效性.本文采用方差比率检验的方法,通过检验上证指数的日收盘价是否满足随机游走来判断中国股票市场是否具有弱有效性的特点,同时,比较近期与早期中国股票市场弱有效性的差异.本文经分析1996年1月2日到2016年3月11日的数据得出以下结论:长期看来,我国股票市场不具有弱有效性;同时,近十年我国股票市场也不具有弱有效性;但是,较早年份我国股票市场则是具有弱有效性的.而且,时间范围越长,我国股票市场越倾向于不符合弱有效性的特点.