Release Time:2019-03-10  Hits:

Indexed by: Journal Article

Date of Publication: 2016-08-15

Journal: 商业经济与管理

Included Journals: CSSCI、ISTIC、PKU

Issue: 8

Page Number: 87-97

ISSN: 1000-2154

Key Words: 媒体关注;融资约束;产权性质;Heckman两阶段模型

Abstract: 基于信息不对称理论和声誉理论,文章以2010-2014年沪深两市5988个观察样本为研究对象,采用Heckman两阶段模型实证检验了媒体关注对上市公司融资约束的影响机理,探讨了不同产权性质情况下媒体关注对融资约束的影响差异.研究结果显示:媒体关注与上市公司融资约束呈负相关关系,媒体关注可以缓解企业的融资约束程度;正面媒体报道可以降低企业的融资约束程度,而负面媒体报道则会加剧企业的融资约束程度;媒体关注对不同产权性质企业融资约束的影响存在差异.具体而言,相对于非国有企业而言,媒体关注对国有企业的融资约束缓解程度更大.