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论文类型： 期刊论文

发表时间： 2007-05-27

发表刊物： 预测

收录刊物： CSCD、CSSCI

卷号： 26

期号： 3

页面范围： 72-80

ISSN号： 1003-5192

关键字： 资金限制;套期保值;决策模型;Sharp套期比;ARIMA预测

摘要： 通过ARIMA时间序列预测期货套期保值的资金需求量,以Sharp套期比模型为目标函数,以套保者的手头资金大于套保资金需求量为约束,建立基于资金限制的Sharp-ARIMA期货套期保值决策模型,解决基于资金限制的单品种期货套期比的确定问题.并利用WS411合约的历史数据实证分析了该模型.本模型的创新与特色一是决策模型确定了套期保值的资金需求,避免了因资金短缺导致的套保失败.二是提出了能够反映期货价格一阶平稳和季节性变化的套期保值资金需求量预测的研究思路,这就改变了现有研究仅对历史数据进行简单平均预测的现状,更加符合期货价格的波动规律.三是揭示出套期保值者手头持有的资金与套保比之间关系.