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论文类型： 期刊论文

发表时间： 2006-01-30

发表刊物： 大连理工大学学报

收录刊物： EI、PKU、ISTIC、CSCD、Scopus

卷号： 46

期号： 1

页面范围： 127-134

ISSN号： 1000-8608

关键字： 期货合约;风险评估;期货保证金;风险价值(VaR);广义自回归条件异方差(GARCH)模型

摘要： 以单个期货合约每一交易日的涨跌率反映期货合约市场风险,借助VaR风险价值法,运用广义自回归条件异方差(GARCH)模型,建立了VaR-GARCH单个期货合约市场风险评估模型,解决了单个期货合约每一交易日最大损失的确定问题.该模型的特点为借助GARCH方法预测条件异方差,充分体现了期货合约价格的聚集效应、厚尾效应和时变方差效应,使VaR估计更加精准;对VaR的置信区间进行χ2检验,从实证的角度得到合理精准的VaR值;可以依据本模型确定期货保证金的数量,为交易所制定更合理的单个期货合约保证金收取水平提供依据.