Release Time:2019-03-10  Hits:

Indexed by: Journal Article

Date of Publication: 2009-07-15

Journal: 大连理工大学学报

Included Journals: Scopus、CSCD、ISTIC、PKU、EI

Volume: 49

Issue: 4

Page Number: 587-593

ISSN: 1000-8608

Key Words: 债务抵押证券;混合高斯分布;随机相关结构;分券层;信用价差

Abstract: CDO是近十年来发展最为迅速的信用衍生产品之一,其核心问题为如何对CDO分券层进行定价.基于此,通过引进混合高斯分布建立了随机相关结构条件下的单因子混合高斯定价模型,进一步给出了单个资产违约的概率分布,据此得出了整个资产池累积违约损失的概率分布,并分别得出了基于伯努利随机相关结构和对称随机相关结构条件下的具体表达形式.在分析CDO分券层损失面的预期损失和收益面的预期收入的基础上,利用无套利定价原理得出了CDO分券层的合理信用价差.